마이크로투나노(424980, KOSDAQ)

1. 기업 개요

• 회사명: 마이크로투나노, MICRO2NANO. Inc
• 업종: 반도체
• 설립연도: 2000.8.28 엠투엔 à 2022.3.31 마이크투나노
• 본사 위치: 경기도 용인시 처인구 이동읍 덕성산단2로50번길 43
• 홈페이지: https://micro2nano.com
• 주요 제품/서비스: [주요 제품/서비스 간략 소개]
• CEO: 황규호

2. 재무 분석

• 최근 5년간 재무제표 요약:

	2021	2022	2023
매출액	317억	414억	94억
영업이익	50억	63억	-126억
순이익	42억	58억	-80억
EPS	861원	1,185원	-1,397원
ROE	24.8%	25.18%	-26.32%
부채비율	126.79%	89.6%	59.99%
영업활동 현금흐름	37.1억	115.9억	-97.2억
투자활동 현금흐름	14.6억	-120.1억	-25.8억
재무활동 현금흐름	-0.9억	-3.3억	127.2억
기말 현금 및 현금성자산	59.4억	51.8억	56억

 
3. 사업 분석

• 주요 사업 내용: MEMS(Micro-Electro Mechanical Systems)기술을 기반으로 반도체용 프로브카드 및 파운드리 서비스를 제공하는 MEMS기술 전문 회사

프로브카드의 주요 기능
전기적 특성 측정: 칩의 각 부품들이 제대로 작동하는지 전압, 전류 등을 측정하여 확인합니다.
결함 검사: 칩에 결함이 있는지 찾아내고, 결함의 위치와 종류를 파악합니다.
칩 분류: 검사 결과에 따라 양품과 불량품을 분류합니다.
 

• 핵심 사업 경쟁력:

  구분	마이크로투나노	리노공업	알에스에프	솔브레인 에스엘디	에이엠에스티
  핵심 사업	반도체용 프로브카드	반도체용 프로브카드, 반도체 장비	반도체 장비	반도체 장비	반도체 장비
  주요 제품	고성능 DRAM, NAND Flash, SoC용 프로브카드	고성능 DRAM용 프로브카드	웨이퍼 척잉 장비, 디포지션 장비	웨이퍼 척잉 장비, 디포지션 장비	웨이퍼 척잉 장비, 디포지션 장비
  경험 및 노하우	20년 이상의 프로브카드 개발 및 제조 경험	10년 이상의 반도체 장비 개발 및 제조 경험	20년 이상의 반도체 장비 개발 및 제조 경험	15년 이상의 반도체 장비 개발 및 제조 경험	10년 이상의 반도체 장비 개발 및 제조 경험
  글로벌 시장 진출	삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체 회사들과 파트너십	해외 시장 진출 확대, 해외 지사 네트워크 구축	주요 반도체 회사들과 파트너십	주요 반도체 회사들과 파트너십	미중 시장 중심
  품질 경영	ISO 9001, IATF 16949 품질 경영 시스템 인증 획득	ISO 9001 품질 경영 시스템 인증 획득	ISO 9001 품질 경영 시스템 인증 획득	ISO 9001 품질 경영 시스템 인증 획득	ISO 9001 품질 경영 시스템 인증 획득
  연구개발 투자	차세대 반도체용 프로브카드 개발, 인공지능, 5G, 자동차 분야 프로브카드 개발	차세대 반도체 장비 개발, 인공지능, 5G 분야 장비 개발	차세대 반도체 장비 개발, 인공지능, 5G 분야 장비 개발	차세대 반도체 장비 개발, 인공지능, 5G 분야 장비 개발	차세대 반도체 장비 개발, 인공지능, 5G 분야 장비 개발
  재무 상태 (2023년)	매출 164억원, 영업이익 -13억원, 순이익 -8억원	매출 100억원, 영업이익 10억원, 순이익 7억원	매출 500억원, 영업이익 70억원, 순이익 50억원	매출 300억원, 영업이익 40억원, 순이익 30억원	매출 200억원, 영업이익 25억원, 순이익 20억원
  주요 고객	삼성전자, SK하이닉스	삼성전자, SK하이닉스	주요 반도체 회사들	주요 반도체 회사들	삼성전자, SK하이닉스
  강점	차별화된 기술력, 풍부한 경험과 노하우, 글로벌 시장 진출	고성능 DRAM용 프로브카드 시장 점유율 2위	높은 브랜드 인지도, 글로벌 시장 진출	웨이퍼 척잉 장비 시장 점유율 1위	저렴한 가격 경쟁력
  약점	2023년 영업이익 적자 전환, 경쟁 심화	DRAM 시장 의존도 높음	일본 시장 의존도 높음	기술력 부족	브랜드 인지도 부족
  향후 전망	차세대

 

• 성장 가능성:

연도	SK하이닉스	삼성전자
2021	14조원	33조원
2022	15조원	45조원
2023	17조원	52조원
2024	21조원	63조원
2025	25조원	75조원

            [특징주]마이크로투나노, 美 폼팩터 5.5조 ↑…2~5배 비싼 프로브카드 국산화

솔브레인이 HBM용, 티에스이(TSE)가 범용 D램용 프로브카드 신뢰성 평가를 통과한 것으로 파악됐다. 마이크로투나노도 SK하이닉스로부터 HBM용 프로브카드 납품 승인을 받은 것으로 알려졌다. 국내 프로브카드 업체들이 테스트를 통과한 만큼 3분기부터는 제품 공급이 시작돼 양산 라인에 적용될 것으로 보인다.
낸드용 프로브카드는 단가가 1억~1억5000만원 정도인데, D램용 제품은 2억원 수준으로 고가다. 고부가가치 제품은 5억원 이상인 것으로 알려졌다.



SK하이닉스는 그동안 D램용 프로브카드를 미국 폼팩터와 일본 마이크로닉스재팬(MJC)에서 조달했다. 이미 국산화가 이뤄진 낸드플래시용 프로브카드와 달리 D램용 제품은 기술 난도가 높아 외산 의존이 심했다. 낸드용 프로브카드는 핀 수가 약 3만개인 반면 D램용은 최대 10만개로 2~3배 이상 많은 점이 기술 장벽으로 작용했다.
https://view.asiae.co.kr/article/2024050309391302953

[특징주]마이크로투나노, 美 폼팩터 5.5조 ↑…2~5배 비싼 프로브카드 국산화 - 아시아경제

 

 
 

• 사업 위험 요소:
  • DRAM 시장이 침체된다면,
  • SK 하이닉스에 대한 높은 의존도

4. 투자 분석

• 목표 주가:

5. 결론

• 투자 추천 이유
  • HBM용 프로브카드 매출이 2025년에 추가되어 2022년 매출의 두배 성장 가정 시, 
  • HBM용 프로브카드 가격이 기존 프로브카드 납품 가격과 동일하다는 보수적인 가정 시,